一、什么是全国中小企业股份转让系统（简称“全国股转系统”，俗称“新三板”）

  有很多投资者不太明白什么是股转系统、或什么是新三板。这里粗略地介绍一下。全国中小企业股份转让系统（简称“全国股转系统”，俗称“新三板”）是经国务院批准，依据证券法设立的继上交所、深交所之后第三家全国性证券交易场所，也是我国第一家公司制运营的证券交易场所。全国中小企业股份转让系统有限责任公司（简称“全国股转公司”）为其运营机构，于2012年9月20日在国家工商总局注册，2013年1月16日正式揭牌运营，注册资本30亿元。全国股转公司主要职能包括：提供证券交易的技术系统和设施；制定和修改全国股转系统业务规则；接受并审查股票挂牌及其他相关业务申请，安排合乎条件的公司股票挂牌；组织、监督证券交易及相关活动；对挂牌公司及别的信息披露义务人进行监管；对主办券商等全国股转系统参与人进行监管；管理和公布全国股转系统相关信息；中国证监会批准的其他职能。公司成立了党委会、股东会、董事会、监事会和经营管理层，形成了党委领导下的“三会一层”的治理结构。

  公司是银行信息化后起之秀，由宇信科技联合发起人张岩创立于 2009年，管理层的产业资源丰厚。公司产品涵盖互联网金融、电子银行、应用安全等全方位解决方案，其中互金产品（金融电商+直销银行+互联网支付+在线%，并在业内细致划分领域持续领先，形成差异化竞争优势，主要客户包括工商银行、上海银行、上海农商行等大中型银行，案例包括融 e 购、上行快线 亿元，以上海为总部，上北广三地为核心区域，向全国进行扩张。盈利能力短期承压，但核心利润率仍达到 20%左右，ROE 25%以上，远超头部企业。

  公司是以农药仿制原药为主业，营收超 50 亿的本土龙头之一，为上市公司华邦健康（002004）核心资产，基本的产品包括除草剂、杀菌剂、杀虫剂等，主要客户为科迪华、安道麦等国际知名巨头。公司历经十多年发展从贸易型企业逐渐转型为生产型企业，自产产品利润贡献已达 93%，内销占比上升；并延伸至上游中间体原料、下游制剂产品和渠道端，近年来通过并购山东福尔、常隆农化、禾益股份等重要生产基地加速产能布局。

  公司专注于高性能光伏焊带的研发、生产、销售，主要产品有互连焊带和汇流焊带。公司为满足下游市场对高性能、高性价比、高可靠度光伏焊带的需求， 通过不断的自主研发，形成了丰富的产品体系，可为光伏组件厂商提供多种高性能光伏焊带产品，公司产品始终处于行业发展前列。

  公司主营电力电缆（包括低压、中压、高压）、电气装备用电线电缆、裸电线等三大类，是国家电网（贡献收入 50%以上）、南方电网、各地电力系统的主要供应商，产品广泛应用于电网建设及改造工程、广州亚运、轨道交通（各地地铁项目）等重点工程项目。公司成功实现产品转型升级，可供应新一代电缆产品，包括轨道交通电缆、特种用途高、中、低压线缆、新能源电缆、超高压直流电缆、军工电缆。公司2019 年实现收入 21.76 亿（+7.03%），扣非净利润 0.74 亿（+28.07%），位于全国电缆行业第二梯队，逐步由区域性企业转向全国销售。

  公司主导产品二苯甲酰甲烷（DBM）与硬脂酰苯甲酰甲烷（SBM）是传统铅盐稳定剂的替代升级产品，具有环保、无毒的特性，代表了环保热稳定剂发展的方向，产品广泛应用于塑料制品的加工。公司现拥有 5 项发明、29 项实用新型专利；主持制定主导产品（DBM、SBM）行业标准；DBM、SBM 均被列入国家火炬计划项目；DBM 产品通过欧盟 REACH 法规注册，为安徽省名牌产品。

  公司是一家集研发、生产与销售为一体的高新技术企业，拥有专业的研发团队、核心设备及自主研发的技术配方，公司以“最大限度满足客户需求”为目标， 公司凭借核心技术优势、研发实力为全球物流、快递、商超零售等行业提供包装产品设计和制造。经过多年发展，公司建立了背胶袋、可变信息标签等基本的产品的多条生产线，产品规格达到上千种，能够满足客户的不同需求。公司核心竞争力主要体现在原材料生产的垂直化整合及热熔胶等原材料的自主生产。通过对热熔胶、硅油纸、膜等生产的全部过程的垂直整合，控制原材料价格持续上涨对公司产品的影响，来提升公司的市场竞争力。

  公司主要客户为国内外跨国公司汽车零部件制造企业、家电行业、工程机械行业、电动工具行业和国防工业。公司连续三年在轴承行业滚针轴承企业中产量排名第一。作为滚针轴承细分行业的头部企业，在滚针轴承行业拥有丰富的制造经验和深厚的技术积累；并且在汽车转向、传动、制动和空调系统领域优势显著，与下游客户形成稳定供应链关系；目前公司产品逐步得到国内外众多客户的认可，核心客户数量持续增加。

  公司是全球行业领先的锂离子电池负极材料供应商。公司专注于锂离子电池正、负极材料研发和生产，在锂电负极材料尤其是石墨材料领域取得了较强的技术优势，不断研发石墨负极材料生产关键技术。2019年 1 月，公司子公司惠州贝特瑞拟投资建设“年产 4 万吨的锂离子电池负极材料项目”，以满足公司未来锂离子电池负极材料的产能需求。

  （1）、首先是按比例配售，申购越多，获配越多。新三板公开发行考虑到中小投资者的参与意愿，对于参与网上发行的投资者，在网上投资者有效申购总量大于网上发行数量时，实施比例配售，按照其有效申购数量和本次股票发行总量计算获得配售股票的数量，在较大程度上提升投资者申购效率和获配范围。

  （2）、申购时间靠前的，“打新”成功率高，最少可获配100股。比例配售最小配售单位为100股，汇总后按时间优先原则向每个投资者依次配售100股，直至无剩余股票。

  （3）、设置有较大申购数量区间，无市值要求。网上投资者参与申购无存量持仓市值要求，可根据申购意愿与资金量大小自由决定申购数量；单笔申购数量最低为100股，最高可达网上初始发行数量的5%，以满足多种投资者的投资诉求，提高网上申购自由度。

  流动性不足是过去5年新三板表现低迷的核心原因，精选层推出后，投资者门槛降低，改善新三板市场融资环境，提升市场对新三板的信心和关注度，相关优质企业流动性将会彻底改善，整个新三板估值体系或会出现一次提升，初始阶段不排除可能会出现额外收益。